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第一创业证券走专业并购重组之路(2004/06/28)

时间:2004-06-28 来源: 作者:admin 字号:
  作为一家新兴券商,第一创业证券在成立伊始就鲜明提出以收购兼并和财务顾问作为业务核心,经过两年多的努力,现在公司已经开始尝到了甜头,据了解,并购重组业务的利润在整个投行部门所占比例达到了25%左右。
  该公司分管投行业务的总裁助理王志坚向记者介绍说,重拳出击并购重组业务的战略考虑给公司带来三方面的支持:首先是直接带来可观的经济效益,目前公司的非通道业务包括担任政府的财务顾问和为具有行业扩张欲望的大型企业提供并购服务;其次,在担任财务顾问过程中与地方政府和企业保持了良好的合作关系,专业素质得到了欣赏和认同,业务开展也获得地方政府的支持;第三,丰富了公司的客户资源储备,为提供持续的融资服务奠定了坚实的基础。
  根据国外投行发展的规律,并购重组和财务顾问业务往往是主要的利润增长点,但是这项业务在国内的发展还处于起步阶段,其对投行业务的贡献相对较小,发展也面临着诸多的瓶颈,在这种情况下,为什么第一创业仍然把并购重组业务放到如此重要的地位呢?据王志坚介绍,虽然公司成立的时间不长,但是在并购兼并方面却有着长期的经验积累,在人才、资源和经验上,公司具备先天的优势,业务开展也可以保持一定的延续性。其次,公司非常看好并购市场未来的发展前景,并且认为这是未来投资银行业务发展的方向,等到这个市场形成一定的规模后,公司的前瞻性举动将会有助于在行业内占据领先地位。另外,公司的经营需要体现特色化和差异化的理念,在这种的理念的指导下,通过为企业提供并购重组和财务顾问等服务,集聚丰富的客户资源,可以为公司的可持续发展创造有利的条件。
  与IPO项目、再融资项目等具有固定模式的投行业务相比,并购重组和财务顾问业务目前还缺乏成熟的业务模式,这成为该业务超常规发展的瓶颈。面对这种情况,王志坚提出了自己的建议。他认为目前业内非常缺乏一套完整的业务规范意见,包括明确的收费标准、收费品种、相关方的责任归属等等。他说,在规范并购重组业务的时候,有必要强制要求引入中介机构的专业性意见,除了会计师事务所的审计意见和律师事务所的法律意见,还应该包括券商对于项目的专业性意见。关于企业对券商提供并购重组服务的认同度较低的现状,王志坚认为随着这个市场的逐步发展和培育,企业会逐步认识到券商服务产品的价值。
  另据王志坚介绍,该公司在开展投行业务的时候,非常注重专业性的培养。关注的重点包括大中型国有企业、具有高成长性的大型民营企业以及占据行业领先地位且具有经营特色的企业。在并购业务方面,目标市场则相对集中,重点关注包括水务行业、医药行业和基础设施建设行业,其中基础设施建设行业主要集中在港口、机场和燃气等领域。(证券时报/贾壮)